Біржовий фонд (ETF) на сировину представлений як рішення для майбутніх контрактів. Є ETF для переважної більшості товарів, що торгуються на ринках. Проблема виникає в тому, що при виборі типу ETF нам найкраще вибрати. Серед існуючого різноманіття ми знаходимо такі, що повторюють ціну через фізичні, контрактні, з певними умовами, комісійні тощо.
Однак вражає те, що існують деякі ETF, які з часом втрачають цінність. З чим пов’язана ця поступова амортизація? І чому, здається, інші так вірно повторюють цінність, яку вони представляють? Про ці явища, типи ETF, які можна знайти, і невеликий перелік деяких з них, які ми можемо знайти, - це те, про що ми поговоримо в цій статті.
Типи ETF, які ми можемо знайти на товарному ринку
Товарний ринок складається в основному з 3 типи категорій, метали, енергія та сільське господарство. Ми можемо знайти ETF, які групують декілька активів, сектор, декілька з них, конкретний актив або компанії, що спеціалізуються на виробництві однієї чи кількох сировинних матеріалів. У випадку, якщо кілька активів згруповано, вони не мають однакову вагу (відсоток) у межах ETF, тому ви повинні поглянути на технічний аркуш ETF, про який йде мова.
Інше питання полягає в тому, чи мають терміни поставки товарні ф’ючерси чи перераховані на організованому ринку. Залежно від типу, до якого ми торкаємося, наприклад металів, які не є однаковими активами, такими як золото чи срібло, порівняно з промисловими, вони будуть поводитися в ETF по-різному. Різниця цін у контрактах може призвести до деяких додаткових витрат, або навпаки, до прибутку (рідше). Ми тут говоримо про Контанго та відставання.
Що таке контанго в ETF?
Одним з основних недоліків, який ми можемо знайти при довгостроковому інвестуванні в деякі ETF, є контандго. Така ситуація "втрати вартості" має місце, коли спотова ціна активу, тобто ціна негайної поставки, нижча за майбутню ціну активу. Це відбувається, коли інвестори передбачають, що ціна активу залишатиметься стабільною або навіть зростатиме в майбутньому. На ф'ючерсному ринку різниця в ціні вгору виявляється в наступних контрактах, коли виникає така ситуація. Це явище мотивоване запасами сировини, в яких враховуються витрати на запаси, зберігання та відсотки, не отримані при інвестуванні товару.
Якщо ви інвестуєте безпосередньо на ф'ючерсний ринок, продовження відкритих "довгих позицій" може бути реалізоване шляхом "реєстрації". Тобто дайте поточний майбутній контракт і візьміть інший майбутній з відповідною різницею цін, припускаючи різницю (втрату) у вартості. У випадку з ETF, ця очевидна втрата вартості буде спричинена тим самим явищем, що призведе до зниження їх ціни в довгостроковій перспективі.
Ситуація, протилежна контананго, була б відсталою. Коли поточна ціна майбутньої поставки перевищує ціну базового активу. Однак звичайним явищем на ринку є те, що відбувається контанго, а не відставання.
Різниця між ETF та тиражами активів
Незважаючи на те, що раніше було прокоментовано вплив контанго та втрату вартості, не всі ETF на один і той же актив повторюються однаково. Щоб визначити, який є найкращим ETF для активу, нам доведеться порівняти його кореляцію з кореляцією базового активу. ETF, які найкраще відтворюють поведінку, також будуть найбільш цікавими. У свою чергу, однак, ми повинні пам’ятати, що не всі активи діють однаково. Для цього ми побачимо кілька прикладів.
У випадку зі сріблом ми можемо спостерігати поведінку ETF, яка достовірно повторює поведінку активу, який вона представляє. Йдеться про Фізичне срібло WisdomTree. Він призначений для інвесторів, які прагнуть такої ж прибутковості, як і актив, який представляє меншу вартість похідних фондів ETF, які, як правило, дуже низькі. У цьому випадку ми можемо знайти інші метали, такі як золото, які завдяки своїм характеристикам можуть бути 100% відтворюваними.
В інших випадках ефект контанго неминучий. Ми можемо знайти це у згаданому випадку, газ. Хоча базовий актив втратив 37% вартості порівняно з приблизно 8 роками тому, ефект контанго з причин, зазначених вище, спричинив зменшення майже на 90% ETF, який його повторює.
Це означає, що ми завжди повинні шукати кореляцію між ETF та товаром в якому ми зацікавлені. І саме в тому, що залежно від їх природи, ми можемо вибрати більш довгострокові інвестиції чи інші короткострокові та швидкі рухи. Отже, Контанго стає пасткою, в яку можна потрапити в довгостроковій перспективі якщо ви не берете прибуток на походи в короткостроковій перспективі.
Список деяких фондів ETF для інвестування в товари
З наведеного нижче списку ви можете бачити, що дійсно існує багато способів і способів інвестувати в товари. Зрештою все залежатиме, відповідно до наших виставкових уподобань. Але щоб отримати уявлення, наведено нижче приклад того, що ми можемо знайти:
- Масло. Нафтовий фонд США Це ETF, який намагається відтворити ціну на нафту (беручи до уваги ціни закінчення терміну придатності та відкладаючи їх щомісяця, виникає ефект контанго, наприклад).
- Платина El ETF з фізичної платини від WisdomTree достовірно повторює поведінку платини. На його веб-сайті ви можете знайти багато інших ETF, ціни яких дуже близькі до інших металів.
- Пшениця. Пшеничний ETF Вона орієнтована на тиражування ціни на пшеницю з відповідним контарго.
- Мідь. El Глобальні Х гірники - це ETF, який відстежує індекс загальної віддачі видобутку мідних копалин Sobal. Порівняно з іншими товарними фондами ETF, він використовує волатильність, інвестуючи безпосередньо в гірничі компанії, пропонуючи також виплату дивідендів.
- Сільськогосподарські. El Фонд сільського господарства та води Panda - це ETF, на який посилаються Глобальний індекс агробізнесу S&P та Глобальний індекс води S&P. Інвестиції як в сільськогосподарські, так і в споживчі компанії, в дуже ціннісному підході. Це також ETF, який включає водний сектор.