Що таке дисконтований грошовий потік (DCF) і для чого він потрібен?

Дисконтований грошовий потік (DCF) відноситься до методу оцінки, який оцінює вартість інвестиції з використанням очікуваних майбутніх грошових потоків. Метою аналізу DCF є оцінка грошей, які інвестор отримає від інвестиції, з поправкою на часову вартість грошей. Тоді давайте подивимося, що таке дисконтований грошовий потік і для чого він потрібен.

Що таке дисконтований грошовий потік

Дисконтований грошовий потік (DCF) відноситься до методу оцінки, який оцінює вартість інвестиції з використанням очікуваних майбутніх грошових потоків. Аналіз DCF намагається визначити вартість інвестицій сьогодні на основі прогнозів того, скільки грошей ці інвестиції принесуть у майбутньому. Це може допомогти прийняти рішення тим, хто розглядає можливість придбання компанії чи купівлі цінних паперів. Аналіз дисконтованих грошових потоків також може допомогти власникам і менеджерам бізнесу прийняти рішення щодо капітального бюджету або операційних витрат.

Для чого потрібен дисконтований грошовий потік?

Метою аналізу DCF є оцінка грошей, які інвестор отримає від інвестиції, з поправкою на часову вартість грошей. Часова вартість грошей означає, що долар, який ви маєте сьогодні, коштує більше, ніж долар, який ви отримаєте завтра, оскільки його можна інвестувати. Таким чином, аналіз DCF корисний у будь-якій ситуації, коли особа платить гроші зараз, сподіваючись отримати більше грошей у майбутньому. Щоб виконати аналіз DCF, інвестор повинен зробити оцінку майбутніх грошових потоків і кінцевої вартості інвестицій, обладнання чи інших активів.

Формула розрахунку дисконтованого грошового потоку

Аналіз дисконтованих грошових потоків обчислює теперішню вартість очікуваних майбутніх грошових потоків за допомогою ставки дисконтування. Інвестори можуть використовувати концепцію теперішньої вартості грошей, щоб визначити, чи майбутні грошові потоки від інвестицій або проекту перевищують вартість початкових інвестицій. Якщо розрахована вартість DCF вища за поточну вартість інвестиції, слід розглянути цю можливість. Якщо розрахована вартість менша за вартість, можливо, це не гарна можливість, або можуть знадобитися додаткові дослідження та аналіз, перш ніж рухатися далі.

Переваги та недоліки використання розрахунку дисконтованих грошових потоків

Перевага	Недоліки
Аналіз дисконтованих грошових потоків може дати інвесторам і підприємствам уявлення про те, чи варті запропоновані інвестиції.	Основним обмеженням аналізу дисконтованих грошових потоків є те, що він включає оцінки, а не фактичні цифри. Це означає, що для того, щоб DCF був корисним, окремі інвестори та підприємства повинні правильно оцінити ставку дисконту та грошові потоки.
Це аналіз, який можна застосувати до різноманітних інвестицій і капітальних проектів, де майбутні грошові потоки можна обґрунтовано оцінити.	Майбутні грошові потоки залежать від різних факторів, таких як ринковий попит, стан економіки, технології, конкуренція та непередбачені загрози чи можливості. Ці фактори неможливо точно визначити кількісно.
Ваші прогнози можна скоригувати для отримання різних результатів у різних сценаріях «що-якщо». Це може допомогти користувачам враховувати різні можливі прогнози.	Не слід покладатися виключно на DCF, навіть якщо можна зробити точні оцінки. Компанії та інвестори повинні враховувати інші відомі фактори, оцінюючи можливість інвестування.