Одним з найбільших програшників минулого року, безсумнівно, були деривативи з фіксованим доходом, які майже у всіх випадках приносили негативну віддачу. Досить пам'ятати, що все інвестиційні фонди які базуються на цьому фінансовому активі, були амортизовані в цей період. Щось, що не відбувалося кілька років. Саме в рік, в якому акції зовсім не зробили успіху. Там, де селективний індекс іспанських акцій, Ibex 35, залишив понад 10% від його перерахованої вартості.
У будь-якому випадку, найбільш негативні результати відповідали фінансовим активам із фіксованим доходом. У найрізноманітніших формах - від корпоративного боргу до облігацій, що з’являються, - усі вони були позначені своїми чітка негативна еволюція на фінансових ринках. У цьому новому році ця загальна тенденція, як очікується, продовжиться, хоча вона може втратити певну інтенсивність. У будь-якому випадку, існують сегменти з фіксованим доходом, які можуть виникнути відтепер.
Однією з цілей будь-якого малого та середнього інвестора буде виявити їх можливості для бізнесу у межах важливого сектору фіксованого доходу. Де буде дуже важливо врахувати, які саме продукти мають більш-менш стабільний потенціал зростання на найближчі кілька років, або, навпаки, ті, що знаходяться в глибокій тенденції до зниження, яка невблаганно триватиме протягом найближчих місяців або навіть роки. З подальшим збитком для вашого наступного інвестиційного портфеля.
Фіксований дохід: периферійні облігації
Звичайно, одним з найпопулярніших продуктів на даний момент є так звані периферійні облігації, і це стосується державного боргу латинські країни старого континенту. Серед яких Португалія, Італія, Греція і, звичайно, Іспанія. Вони є частиною значної частини інвестиційних фондів, заснованих на фіксованому доході, і, як і в інших фінансових продуктах, у них був поганий рік на фінансових ринках. Завдяки сильному знеціненню їх фінансових активів, що призвело до того, що багато учасників втратили більше грошей, ніж очікувалося в цих інвестиційних моделях.
У будь-якому випадку периферійні облігації є більш ризикованим продуктом із фіксованим доходом через слабкість економіки країн, що володіють цим фінансовим активом. Однак, якщо вони відновлять свої позиції, це може бути одним із варіантів зробити капітал прибутковим Протягом цього року це так складно для ринків із фіксованим доходом. У цьому сенсі може бути одним із найбільших сюрпризів у найближчі місяці, якщо деякі проблеми, які вони мають, будуть усунені та призведуть до штрафу за відповідний державний борг. У будь-якому випадку, це буде один із продуктів, який слід розглянути відтепер.
Облігації з високою дохідністю
Напевно ви знаєте, що ці облігації були одними з найвигідніших у відповідні періоди між 2014 та 2017 роками. До того, що вони знані значною частиною фінансових агентів як високодохідні облігації. Хоча, як ви можете собі уявити, його ризики також вищі, ніж у решті. Вони є частиною багатьох інвестиційних фондів, заснованих на фіксованому доході, і пов'язані з компаніями та значною частиною географічних та економічних районів у всьому світі.
Ну, саме зв’язки цих характеристик і тих, хто піддається Азії, можуть принести найвищий прибуток саме в ці точні моменти. Зокрема, тому що вони представляють дуже привабливі ціни і немає сумнівів, що на даний момент це дешево. Головним чином тому, що як тільки напруга в торгівлі з Китаєм пом'якшиться, вони отримають більш сприятливу реакцію на фінансових ринках. З імовірністю, що вони можуть стати одним із найбільших сюрпризів у новому році, який щойно розпочався.
Інший варіант: заборгованість, що виникає
Велика ставка з боку фінансових аналітиків, хоча, з іншого боку, це інвестиційна ставка з найбільшим ризиком серед усіх. Не дивно, що їх відсоток так чи інакше дуже інтенсивний. Не існує середньої точки зору при такому виді інвестицій, таких як інвестиції країн, що розвиваються. З іншого боку, слід врахувати ще один аспект: не всі ринки, що розвиваються, однакові. Не в тому самому Бразильський борг ніж з Китаю. Це правда, що в обох випадках вони виникають, але мають дуже різноманітний характер, як ви можете зрозуміти з багатьох і різних причин.
З іншого боку, ви повинні бачити, що заборгованість, що виникає, стикається з великою дилемою, яка може ускладнити вибір. Минулий 2018 рік став справжньою американською гіркою для ринків, що розвиваються, що приніс як радість, так і розчарування. З нестабільність в їх оцінках, які були екстремальними протягом значної частини останніх місяців. Аргентина, Бразилія та Туреччина - лише кілька прикладів країн, які були дуже активними в цей дуже особливий період із загальним фіксованим доходом.
Переломний момент
У будь-якому випадку 2019 рік може стати переломним для цих важливих фінансових активів на фінансових ринках. У будь-якому випадку, все, здається, вказує на те, що відтепер існують усі умови для того, щоб нарастаючий борг був на цей час більш твердий ніж у минулих вправах. Тому що справді, надір сумнівається, що це може бути ще одним із великих сюрпризів, які цей новий рік, який щойно розпочався, не принесе. І з тією перевагою, що віддача, яку вона може запропонувати, є цікавішою, ніж повернення інших облігацій або продуктів із фіксованим доходом.
З іншого боку, так звані облігації залишаються альтернативою інвестиційний клас, хоча їм буде краще відкриті позиції краще в Європі Це в США Основна причина полягає в тому, що ескалація торгової війни була відкладена, і, таким чином, одна з найбільших невизначеностей для ринку цих особливих характеристик розвіялася. З іншого боку, не можна забувати, що оцінки знаходяться на привабливих рівнях, і є місце для позитивних сюрпризів та звуження спредів. До того, що відтепер вони можуть дарувати не одну радість дрібним та середнім інвесторам.
Більш безпечні фінансові облігації
Залишається проаналізувати суверенні облігації, які можуть бути найстабільнішим продуктом, щоб протистояти йому без зайвих проблем. Незважаючи на те, що 2018 фінансовий рік закінчився а дуже негативні відгуки, навіть в інвестиційних фондах, які об’єднали свій інвестиційний портфель з іншими фінансовими активами, що мають особливе значення. Тобто за допомогою змішаних моделей між акціями та фіксованим доходом. З іншого боку, дуже зручно пам’ятати, що цей формат інвестицій переживає не найкращі часи. Якщо ні, то навпаки, і це породжує, що він також схильний до багатьох та інтенсивних ризиків, які можуть призвести до того, що ви втратите багато євро на шляху, який веде до нового кінця року.
З іншого боку, цей клас добре відомих облігацій характеризується низькою прибутковістю в бичачі періоди. Де він позначає певні відсотки, які включені до вилки, що йде приблизно від 2% до 4%. Де буде дуже важко покращити ці вузькі посередницькі поля. Якщо не відбудеться змін у міжнародній економіці, і це буде залежати від рівня зростання в міжнародних економіках, особливо в США та зоні євро.
Глобальне уповільнення економіки
Нарешті, слід зазначити, що бюджетні стимули та посилення фінансових умов відіграватимуть дуже важливу роль у формуванні еволюції цих більш ніж помітних фінансових активів першого рівня. Тому що справді, перспективи ФРС цього року був пофарбований у чорний колір з огляду на появу певних ознак економічного уповільнення з іншого боку Атлантики. Окрім інших технічних міркувань і до тих пір, поки він не зможе також з точки зору своїх основ. Хоча в будь-якому випадку це доведеться враховувати, щоб сформувати наступний інвестиційний портфель на основі фіксованого доходу.
У зв’язку з цим важливий факт, що більшість класів активів отримували негативну дохідність, тоді як грошові активи в доларах США перевершували облігації та акції вперше з 1992 року, не можна не помітити жодним чином. може визначати результативність різних фінансових активів відтепер. У тому чи іншому сенсі, і для того, щоб ви могли відкривати позиції або самостійно, або через інвестиційні фонди на основі фіксованого доходу. Що саме в кінці дня шукають і про що малі та середні інвестори. Лише дванадцять місяців залишиться для перевірки цієї реальності.