Neobank Revolut зробив рішучий крок до демократизації інвестицій на приватних ринках. Починаючи з цього понеділка, клієнти компанії в Іспанії та інших європейських країнах можуть отримати доступ до венчурних фондів, приватних кредитів та інфраструктури безпосередньо через додаток з мінімальними інвестиціями всього одне євро. Компанія уклала стратегічні альянси з чотирма провідними світовими компаніями з управління активами: Apollo, Ares, Hamilton Lane та Partners Group, які разом управляють активами на суму понад 2,8 трильйона доларів.
Досі приватні ринки були зарезервовані для заможних осіб та інституційних інвесторів, а вимоги до входу зазвичай перевищували 100 000 євро. За допомогою цієї ініціативи Revolut прагне зрівняти умови гри між індивідуальними інвесторами та інституційними стратегіями, як заявив Роландас Ютейка, керівник відділу інвестицій та торгівлі в Європі фінтех-компанії. Доступні фонди структуровані відповідно до європейського регулювання ELTIF 2.0, яке запроваджує періодичні вікна ліквідності для полегшення викупу, хоча компанія попереджає, що ці викупи не гарантовані.
Стратегічні альянси з провідними керуючими компаніями
Revolut підписала угоди про дистрибуцію з Apollo, Ares, Hamilton Lane та Partners Group – чотирма фірмами, які мають багаторічний сукупний досвід в управлінні альтернативними активами. Компанія пояснила, що цих керуючих активами було обрано на основі їхньої операційної потужності, історії ефективності та здатності орієнтуватися в ринкових циклах. Клієнти зможуть вибирати з низки фондів, зосереджених на приватному акціонерному капіталі, приватному боргу та інфраструктурі, під наглядом власної команди експертів Revolut.
Фінтех-компанія, яка вже має понад 75 мільйонів користувачів у всьому світі, не стягуватиме жодних додаткових комісій за торгівлю через свою платформу, окрім тих, що встановлені кожним фондом (комісії за управління та ефективність). Натомість вона отримуватиме комісійні, отримані від розповсюдження цих продуктів. Ця стратегія є частиною мети компанії охопити 100 мільйонів клієнтів та 100.000 мільярдів доларів доходу, зміцнюючи свій бізнес з управління активами поза межами банківської справи та платежів.
Вічнозелені фонди та ліквідність згідно з правилами ELTIF 2.0
Пропоновані фонди мають «вічнозелений» формат, тобто вони є відкритими та не мають фіксованої дати розрахунків . Це відрізняється від традиційних венчурних фондів, які вимагали від інвесторів блокування свого капіталу на кілька років. Європейське регулювання ELTIF 2.0 (Регламент (ЄС) 2023/606) запроваджує періодичні вікна ліквідності, які дозволяють інвесторам запитувати викуп у певний час. Однак Revolut чітко дав зрозуміти, що «викуп не гарантований» і може підлягати обмеженням (gates) або призупиненню залежно від умов кожного фонду.
Фірма наголошує на тому, що базові інвестиції зберігають свою неліквідну природу, тому ці продукти спеціально розроблені для інвесторів з багаторічним часовим горизонтом, яким не потрібен негайний доступ до свого капіталу. Роландас Ютейка назвав це «терплячим капіталом », що відповідає справжній природі приватних активів. Фактично, компанія рекомендує, щоб ці типи ринків представляли лише невелику частину портфеля кожного інвестора, а не їхній основний інвестиційний інструмент.
Розбивка бар'єрів входу: від 100 000 євро до 1 євро
Одним із найвражаючих аспектів цієї ініціативи є різке скорочення мінімальних інвестицій . Традиційно, доступ до венчурного капіталу або приватних боргових фондів вимагав інвестицій щонайменше 100 000 євро, за винятком більшості індивідуальних інвесторів. Revolut вдалося зменшити цю цифру до лише 1 євро завдяки структурі своїх фондів ELTIF 2.0, які дозволяють об'єднувати невеликі внески від багатьох клієнтів. Trade Republic вже започаткувала цю ж тенденцію у вересні минулого року, коли співпрацювала з Apollo та EQT, щоб запропонувати аналогічні продукти.
В Іспанії місцеві правила дозволяють інвестувати на приватних ринках лише за наявності у фізичної особи 100 000 євро готівкою, з максимальним лімітом у 10 000 євро. Європейське регулювання ELTIF 2.0, запущене у 2024 році, стало ключовим для обходу цих обмежень та відкриття ринку для набагато ширшої аудиторії. Таким чином, Revolut приєднується до зростаючого списку фінансових установ, які налаштовані на такі типи продуктів, таких як Bankinter, Renta 4 та MyInvestor, але з перевагою практично символічного вхідного бар'єру.
Конкуренція та тенденції в секторі
Вихід Revolut на приватні ринки посилює конкуренцію в сегменті, який залишається обмеженим для іспанських роздрібних інвесторів. Досі основною альтернативою була Trade Republic, яка пропонує доступ до фондів Apollo та EQT, також відповідно до правил ELTIF та з мінімальними інвестиціями в одне євро. Ключова відмінність полягає в тому, що Revolut розширює спектр партнерських керуючих активами та інтегрує пропозицію безпосередньо у свій додаток, що усуває необхідність відкривати додаткові рахунки.
Приватні ринки об'єднують інвестиції, які не торгуються публічно, такі як венчурні компанії, прямі позики від інвестиційних фондів та інфраструктурні проекти. Хоча традиційно вони вимагали значних початкових витрат, поява інструментів, адаптованих до європейських норм, значно знизила мінімальну суму інвестицій, зберігаючи при цьому свою спрямованість на довгострокові інвестиції. Таким чином, Revolut зміцнює свій бізнес з управління активами та прагне розширити потоки доходів за межі банківської справи та платежів, в контексті зростання фінансової освіти та складності портфеля.
Коротше кажучи, ініціатива Revolut являє собою зміну парадигми для індивідуальних інвесторів в Іспанії та Європі. Усуваючи традиційні бар'єри для входу та пропонуючи доступ до фондів, якими керують провідні компанії, фінтех-компанія дозволяє будь-кому диверсифікувати свій портфель активами, які раніше були виключною прерогативою дуже заможних. Однак компанія наголошує, що ці продукти підходять не всім: вони вимагають терпіння, багаторічного інвестиційного горизонту та готовності прийняти неліквідність базових активів. Як підсумував Роландас Ютейка, йдеться про те, щоб раз і назавжди вирівняти умови гри між індивідуальними інвесторами та інституційними стратегіями.
